1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ коэффициента восстановления платежеспособности

Анализ платежеспособности организации

Рубрика: Экономика и управление

Статья просмотрена: 23144 раза

Библиографическое описание:

Низамова А. И. Анализ платежеспособности организации // Молодой ученый. — 2012. — №6. — С. 198-200. — URL https://moluch.ru/archive/41/4914/ (дата обращения: 19.11.2019).

Оценка платежеспособности организации осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов с помощью коэффициентов платежеспособности, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия и пояснений к бухгалтерскому балансу и являются относительными величинами. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями. Для измерения платежеспособности рассчитывается три коэффициента [2, c . 46]. Данные коэффициенты представлены в Таблице 1.

Коэффициенты ликвидности организации

Коэффициент абсолютной ликвидности

(Денежные средства + Краткосрочные финансовые

вложения) / Краткосрочные обязательства

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)

(Денежные средства + Краткосрочные финансовые

вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)

Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

По уточненному расчету:

(Оборотные активы – Долгосрочная дебиторская задолженность): Краткосрочные обязательства

Каждый из трех коэффициентов представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к одной и той же величине – сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность предприятия на момент времени (начало или конец отчетного периода).

Перечисленные выше показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент промежуточной ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Однако перечисленные коэффициенты при характеристике платежеспособности имеют ряд недостатков:

— статичность, то есть эти показатели, исчисленные по данным бухгалтерского баланса и пояснений к нему, характеризуют имущественное положение предприятия на определенную дату и, следовательно, являются одномоментными, поэтому их следует изучать только в динамике;

— происходит завышение коэффициента текущей ликвидности за счет включения в состав текущих активов «мертвых статей»;

— дебиторская задолженность может быть просроченной или маловероятной к взысканию, в этой связи значения коэффициентов промежуточной и текущей ликвидности могут быть завышены за счет неликвидной дебиторской задолженности.

Главным признаком несостоятельности предприятия является его неплатежеспособность. Для оценки структуры баланса и диагностики банкротства используют два коэффициента [1, c . 48]:

— коэффициент текущей ликвидности;

— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к сумме всех оборотных активов (формула 1) и показывает насколько собственные средства покрывают оборотные активы. Его нормативное значение должно быть не менее 0,1, то есть 10% оборотных активов должны покрываться собственными активами.

где: СКО – сумма источников собственного капитала – это разность между итогом третьего раздела баланса и итогом первого раздела баланса;

ОбА – оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса – это итог второго раздела баланса формы № 1 за вычетом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий [3, c .286]:

— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

— коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Существует, однако, мнение, что нормативное значение коэффициента текущей ликвидности представлено завышенным – у большинства предприятий этот коэффициент ниже 2, хотя в их платежеспособности сомневаться не приходится.

В случае если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициенты удовлетворяют нормативным значениям, рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким образом, наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного, заранее назначенного периода выясняется с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, представленного в формуле 2 [3, c . 286].

где: , – коэффициент текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы; в качестве периода восстановления платежеспособности принято 6 месяцев, периода утраты – 3 месяца;

Т – продолжительность отчетного периода, месяцы;

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в течение шести месяцев не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в течение трех месяцев. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Согласно Федеральный закону «О несостоятельности (банкротстве)» юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Проанализируем платежеспособность ранее рассмотренного баланса организации «Альфа». Приведенные показатели рассчитываются на начало и конец анализируемого периода, оценивается их динамика, выявляются факторы, вызвавшие изменение уровня текущей ликвидности (таблица 2).

Анализ платежеспособности организации «Альфа»

Отклонение (+,-), (гр.2 – гр.1)

1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

2. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.

3. Общая величина оборотных активов, тыс. руб.

4. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (п.1/п.2)

6. Коэффициент критической ликвидности ((п.1+п.2)/п.4)

7. Коэффициент текущей ликвидности (п.3/п.4)

Из расчетов, представленных в данной таблице, следует, что на начало года организация «Альфа» за счет имеющихся денежных средств (краткосрочные финансовые вложения отсутствуют) в состоянии была погасить только 7,3% своих краткосрочных обязательств, а на конец года – еще меньше (6,5%). Вместе с тем если организация получит деньги от дебиторов, то на конец года она сможет расплатиться по всем своим долгам (коэффициент критической ликвидности на конец года составил 1,042). В то же время, в случае реализации запасов, у организации возникает на ту же дату значительный запас средств для погашения краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности – 2,556). Таким образом, следует отметить, что у организации «Альфа» наблюдается недостаток абсолютно ликвидных активов. К концу года происходит увеличение дебиторской задолженности, что способствует росту коэффициента критической ликвидности. Однако основным источником покрытия краткосрочных обязательств являются запасы. Их значительный рост привел к существенному повышению коэффициента текущей ликвидности с 1,270 до 2,556. В целом текущая платежеспособность организации «Альфа» возросла к концу года.

Также следует рассмотреть структуру баланса и провести диагностику банкротства организации. Для этого необходимо сравнить коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода с нормативными значениями. Как видно из Таблицы 2 коэффициент текущей ликвидности (2,556) больше нормативного значения (2). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (0,18) также больше нормативного значения (0,10) (расчеты представлены в формуле 3.3), что свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса.

Следовательно, для проверки устойчивости финансового положения стоит рассчитать коэффициент утраты платежеспособности на срок три месяца.

Анализ полученных данных показал, что хотя у организации имеется нарушение ликвидности баланса и анализ коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о неустойчивом финансовом положении данного предприятия, анализ платежеспособности организации говорит о том, что она способна покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами, а также утрата платежеспособности предприятия в течение трех месяцев не предвидится. По данным анализа эффективности использования имущества предприятия можно сделать вывод о том, что за исследуемый период на предприятии произошли в целом положительные изменения в использовании имущества.

Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова. – 5-е изд., стер. – М.: Издательство «Омега-Л», 2010.

Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

Решетникова А.И., Роженцова И.А. Финансовая устойчивость и платежеспособность компании / Решетникова А.И., Роженцова И.А. // Аудиторские ведомости. – 2010. – №3.

Оценка возможности восстановления платёжеспособности фирмы

Платёжеспособность фирмы оценивается на основе анализа структуры баланса. В соответствии с распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротству) № 31-р от 12.08.1994 г. анализ структуры баланса фирмы проводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса фирмы неудовлетворительной, а фирмы – неплатёжеспособной является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчётного периода имеет значение менее 0,1.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов имеет неудовлетворительное значение, рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности. Например, на период 6 месяцев по формуле:

,

где , – значения коэффициента текущей ликвидности соответственно на начало и конец отчётного периода;

– отчётный период в месяцах;

–период восстановления платёжеспособности в месяцах;

–коэффициент, определяющий предельное (нормативное) значение коэффициента текущей ликвидности;

Если , то это свидетельствует о наличии реальной возможности для фирмы восстановить свою платёжеспособность.

Если , то это свидетельствует о том, что в ближайшее время у фирмы нет реальной возможности восстановить платёжеспособность.

Читать еще:  Что фнс размещает в сервисе прозрачный бизнес

В том случае, если оба коэффициента удовлетворительны, рассчитывается коэффициент утраты платёжеспособности за период 3 месяца по формуле:

где – период утраты платёжеспособности, в месяцах.

Если , то это свидетельствует о наличии реальной возможности не утратить свою платёжеспособность; если – о возможности фирмы в ближайшее время утратить платёжеспособность.

В случае признания структуры баланса неудовлетворительной, а фирмы неплатёжеспособной, а так же отсутствия у неё реальной возможности восстановить свою платёжеспособность устанавливается неплатёжеспособность фирмы. В такой ситуации фирма ставится на соответствующий учёт в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госимуществе России.

Таким образом, оценка структуры баланса фирмы производится по следующему алгоритму:

1. в качестве исходных данных используются баланс фирмы (форма №1) и отчёт о финансовых результатах и их использовании (форма №2);

2. рассчитываются и сравниваются с нормативными значениями коэффициенты текущей ликвидности (норматив – не менее 2) и обеспеченности собственными средствами (норматив – не менее 0,1);

3. рассчитываются: коэффициент восстановления платёжеспособности, если хотя бы один из коэффициентов, рассчитанный в п.2, принимает значение меньше нормативного, и коэффициент утраты платёжеспособности, если оба коэффициента, рассчитанные в п.2, принимают значения не меньше нормативного;

4. делаются выводы на основе результатов расчётов:

· если , , – это нормально функционирующая фирма;

· если , , – фирма платёжеспособна, но платёжеспособность утрачивается (есть риск утратить её в течение трёх месяцев);

· если или , – фирма выходит из неплатёжеспособного состояния, она может требовать финансовой поддержки, необходимо разрабатывать стратегии выхода из несостоятельности;

· если или , – фирма является банкротом.

Для фирм, у которых структура баланса неудовлетворительная, осуществляют анализ динамики имущества, структуры пассива и актива баланса.

В ходе анализа динамики имущества фирмы сопоставляются данные по имуществу на начало и конец отчётного периода. Уменьшение имущества за отчётный период свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, что могла повлечь неплатёжеспособность фирмы. Установление факта сокращения оборота требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение спроса на работы, ограничение доступа на рынки материалов, полуфабрикатов и др.). Причины определяют пути вывода фирмы из неплатёжеспособного состояния.

Увеличение имущества за отчётный период может быть связано с переоценкой фондов, индексационных процессов, что не связано с производственной деятельностью. При увеличении имущества не связанного с указанными причинами, неплатёжеспособность может быть следствием нерациональности кредитно-финансовой политики, включая использование прибыли, ошибки в ценовой стратегии.

Динамику структуры пассивов баланса удобно осуществлять по следующим параметрам: источники собственных средств (капиталы и резервы), долгосрочные кредиты, краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность (можно в разбивке по объектам задолженности), прочие пассивы. Значение каждого параметра берётся на начало и конец рассматриваемого периода как в абсолютных единицах измерения, так и в процентах – удельный вес к общему размеру пассивов. Проводится сравнение значений параметров пассива на начало и конец периода и делается вывод о приросте или снижении значений каждого параметра.

При анализе структуры пассивов необходимо обратить внимание на:

  • долю заёмных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности; высокая доля заёмных средств может быть одной из причин неплатёжеспособности фирмы;
  • такие статьи, как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и резервы по сомнительным долгам являются при определенных условиях, по существу, источниками собственных средств.

При анализе источников собственных средств необходимо учитывать, что:

  • увеличение доли собственных средств за счёт увеличения уставного капитала за счёт переоценки основных фондов, фондов накопления, целевого финансирования, а также нераспределенной прибыли отчётного года и прошлых лет способствует повышению финансовой устойчивости фирмы;
  • нераспределенная прибыль может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

При исследовании краткосрочной кредиторской задолженности следует обратить внимание:

  • увеличение доли заёмных средств в источниках образования актов, с одной стороны, свидетельствует о финансовой неустойчивости фирмы и повышении степени ее финансовых рисков, а с другой стороны — об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к фирме — должнику;
  • на наличие информации о конкретных кредиторах фирмы, суммах платежей и сроках выполнения обязательств перед ними; особое внимание следует уделить наличию и возможному росту просроченной задолженности фирмы перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, по внебюджетным фондам.

Аналогично постатейно анализируются активы – внеоборотные (нематериальные активы, основные средства, незавершённое строительство, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы) и оборотные (запасы, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, денежные средства, прочие оборотные активы) активы. Каждый параметр, также как и при анализ пассивов, рассматривается в абсолютном и процентном выражении на начало и конец рассматриваемого периода и анализируется его изменение – прирост или снижение.

Структура баланса активов может изменяться во времени. Изменение структуры активов в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать:

  • о формировании более мобильной структуры, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;
  • об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг фирмы, дочерних фирм и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактическом изъятии части оборотных средств из производственного процесса;
  • о сворачивании производственной базы;
  • об искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учёта и т.д.

Чтобы сделать однозначный вывод о причинах изменения структуры активов, необходимо произвести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

При анализе внеоборотных активов необходимо обратить внимание на следующие обстоятельства:

  • наличие в составе активов нематериальных активов косвенно характеризует избранную фирмой стратегию как инновационную, так как фирма вкладывает средства в патенты, лицензии, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок данного анализа) оценки их экономической эффективности;
  • наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений; однако если фирма признана неплатёжеспособной необходимо на основе дополнительной информации изучить портфель инвестиционных ценных бумаг и дать оценку их ликвидности, а также эффективности отвлечения средств на данные вложения;
  • тенденции изменения таких статей баланса, как оборудование к установке и незавершённое строительство (незавершённые капитальные вложения), так как эти активы не участвуют в производственном обороте, и следовательно, при определённых условиях увеличение их доли может отрицательно сказаться на результатах финансовой и хозяйственной деятельности фирмы.

При анализе структуры оборотных активов нужно обращать внимание на следующие моментах:

  • рост (как абсолютный, так и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Поэтому для определения тенденций оборачиваемости этих активов необходимо рассчитывать коэффициент их оборачиваемости как отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции к сумме оборотных средств фирмы. Уменьшение коэффициента, рассчитанного на конец отчётного периода, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным на начало отчётного периода, свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств;
  • увеличение производственных запасов может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала фирмы, стремлении за счёт вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценивания под воздействием инфляции, нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой;
  • высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчётам за товары, работы и услуги, по векселям полученным могут свидетельствовать о том, что фирма активно ссужает потребителей своей продукцией т.е. кредитуя их, делится с ними частью своего дохода;
  • для более глубокого анализа дебиторской задолженности фирмы необходимо иметь сведения о каждом дебиторе, суммах дебиторской задолженности и сроках её погашения; при этом основной задачей последующего анализа является оценка её ликвидности, т.е. оценка возвратности долгов фирме;
  • увеличение доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в условиях низких темпов инфляции (3-8% годовых) можно было бы рассматривать как положительную тенденцию; однако в существующих условиях, чтобы сделать окончательные выводы, необходимо, оценить ликвидность краткосрочных ценных бумаг, скорость оборота денежных средств, сопоставив его с темпами инфляции.

Необходимым элементом анализа является исследование результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли. Подобный анализ проводится на основе формы №2 – отчёт о прибылях и убытках. Наиболее информативным для анализа направлений использования прибыли является сопоставление конкретных статей, на которые расходуется балансовая прибыль (платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд, в фонд потребления и проч.) в абсолютном выражении и в процентном отношении – их доля в общем объёме балансовой прибыли.

При этом анализе необходимо обратить внимание на следующее:

  • если фирма убыточна, то можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения ею нормальной хозяйственной деятельности;
  • если фирма имеет прибыль, то следует оценить те пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервные фонды, в фонды накопления и потребления;
  • в условиях неплатёжеспособности фирмы прибыль, направленную в фонд потребления, следует рассматривать как потенциальный резерв собственных средств, который можно было направить на пополнение оборотных средств.

Определение платежеспособности предприятия: расчет основных коэффициентов, нормативные значения, анализ + пример расчета

Коэффициент восстановления платежеспособности указывает вероятность возврата платежеспособного состояния предприятия. Он помогает сделать выводы о финансовом состоянии компании в настоящее время и ее структуре баланса.

Читать еще:  Уплата штрафов в налоговые органы

Арбитражные управляющие эффективно используют этот показатель для определения возможности банкротства организации в будущем. Проверка начинается с коэффициента восстановления платежеспособности, общей ликвидности и обеспеченности ОС.

Платежеспособность

Перед разбором коэффициента платежеспособности требуется определиться с понятием «платежеспособности». В экономике под ним понимают способность компании в полном размере и своевременно отвечать по взятым обязательствам перед заемщиками. Снижение платежеспособности повышает риск банкротства компании. С помощью коэффициента можно определить количественное значение финансового состояния.

Для выплаты кредитов и обязательств руководство может использовать не только наличные средства, но и различные активы с разной степенью ликвидности. Платежеспособность формируется несколькими факторами:

  • наличие активов;
  • уровень реализуемости (ликвидность) активов.

Структура активов

Активы предприятия принято разделять на пару видов:

  • текущие – активы, обращение которых в деньги происходит за производственный цикл, как правило, 12 месяцев;
  • постоянные – основные средства производства, не упитывающиеся в самом производстве.

Принято ранжировать по степени ликвидности активы компании – скорости продажи и перехода в свободные наличные средства для расчетов. Платежеспособность прямо пропорциональна объему высоколиквидных активов:

  • Высоколиквидные активы. Эта группа активов А1 состоит из текущих активов с наибольшей скоростью перехода в деньги. На практике к ним относят кассовые средства, ценные бумаги, непродолжительные финансовые инвестиции.
  • Быстро реализуемыми активами (А2) являются текущие активы, которые возможно быстро перевести в денежные средства. Это дебиторская задолженность до 1 года, банковские вклады.
  • Медленно реализуемые активы (А3) включают дебиторскую задолженность более 12 месяцев, сырье, незавершенное производство, товарные запасы, полуфабрикаты, зачетная НДС.
  • Трудно реализуемые активы (А4): сооружения и здания, земля, транспорт, нематериальные активы (торговые марки, патенты).

Ликвидность

Ликвидность – возможность компании погасить задолженность по займу в сокращенные сроки за счет быстрой реализации активов. Каждая компания имеет свое значение показателя, который периодически уменьшается или увеличивается.

  • Срочная – скоростное преобразование в деньги дебиторской задолженности. Расчет коэффициента заключается в определении отношения разницы участвующих в обороте активов и размера долгосрочных задолженностей с долгами учредителей к краткосрочным займам. При значении до 1 компания в компании отсутствует экономическая стабильность. Коэффициент срочной ликвидности помогает судить о вероятности расчета с кредиторами по долгам высоколиквидными активами. Расчет имеет вид:

Кбл = (А1+А2)/(П1+П2)

Нормативное значение для этого вида коэффициента 0,7-0,8.

  • Текущая. Рассчитывают в начале и конце периода. Как правило, это отношение общего размера активов к общей производительности компании (обязательств). Коэффициент общей ликвидности применяют для оценки способности погашать взятые займы оборотными активами. Он показывает зависимость различных задолженностей к имеющимся наличным средствам. Формула представляет собой отношение разницы текущих активов, производственных запасов к размеру обязательств в условленном промежутке времени – квартал, год. Коэффициент текущей ликвидности помогает судить о возможности организации рассчитаться по имеющимся обязательствам собственными текущими активами. Формула для расчета имеет вид:

Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)

Граничным значением считают 2. Если Ктл больше его, то финансовое состояние в компании стабильно. Оптимальный уровень будет завесить от вида деятельности. При анализе следует опираться не только на нормативное значение, но и средний отраслевой показатель.

  • Абсолютная. Она объединяет в себе оба предыдущих коэффициента и передает их смысл одновременно. Коэффициент абсолютной ликвидности указывает способность расчета с кредиторами по краткосрочным обязательствам своими высоколиквидными активами. Формула:

Кабл = А1/(П1+П2)

Минимальное значение принято считать 0,2.

  • Общая. Общий показатель ликвидности позволяет говрить о возможности организации рассчитываться всеми активами по оформленным обязательствам. Показатель одновременно учитывает краткосрочные и долгосрочные задолженности. Он равен отношению взвешенной суммы активов к пассивам:

Кол = (А1+1/2А2+1/3А3)/(П1+1/2П2+1/3П3)

Оптимальным вариантом считают, когда Кол > 1.

Ранее закон о признании организацию банкротом приписывал использовать для оценки 3 коэффициента: коэффициент восстановления платежеспособности, а так же коэффициент текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Ликвидность баланса

Под ликвидностью баланса считают способность компании покрывать имеющиеся обязательства активами, со сроком перевода в денежную массу меньшего, чем срока погашения обязательств.

Абсолютно ликвидный баланс будет при выполнении следующих условий:

  • А1=>П1 – самые ликвидные активы сравнимы с размером срочных обязательств или полностью их перекрывают;
  • А2=>П2 – быстро реализуемые активы сравнимы с краткосрочными пассивами или их превышают;
  • А3=>П3 – медленно реализуемые активы превышают или равны долгосрочным пассивам;
  • А4=>П4 – труднореализуемые активы сравнимы или больше постоянных пассивов.

Соблюдение любых трех условий автоматически приводит к выполнению четвертого. Так же верно соотношение:

У экономистов бытует мнение, что граничное значение коэффициента покрытия сильно завышено – многие компании имеют значение коэффициента меньше 2, но показывают хорошую платежеспособность.

Признание ФУДН организацию неплатежеспособной не свидетельствует о ее несостоятельности и не будет причиной появления гражданско-правовой ответственности ее владельца. Это будет зафиксированное состояние неустойчивости. Критические значения установлены, чтобы обеспечить контроль над финансовым положением и принятия своевременных мер предупреждения несостоятельности. Руководству необходимо стремиться к самостоятельному выходу из негативной ситуации.

Если один из двух показателей меньше минимального значения, то переходят к нахождению коэффициента восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности

Он показывает способность компании вернуться к приемлемому уровню текущей ликвидности в следующие полгода. Показатель подробно описан многими методическими изданиями по экономики.

Кв.плат = (Ктл + 6*(Ктл-Ктлн)/Т)/Кнорм

  • Ктл – коэффициент текущей ликвидности
  • Ктлн – начальная текущая ликвидность в условном периоде;
  • Кнорм – нормативный показатель текущей ликвидности, принятый 2;
  • Т – длительность отчетного периода, исчисляемый в месяцах.

Если значение превышает 1, то предприятие способно вернуться к нормальной платежеспособности за полгода. Если значение до 1, то у компании недостаточно средств для этого.

Этот метод не является точным, так как в формуле используется только два показателя текущей ликвидности в конце и начале отчетного периода. Подобный расчет имеет математическую вероятность только 50%.

Наиболее точным будет анализ по текущей ликвидности за минимальный срок. Основной период разделяют на множество мелких и в Excel при помощи графика и специальных встроенных функций производят расчет.

Коэффициент утраты платежеспособности

Оно позволяет судить о риски ухудшения платежеспособности юрлица в ближайшие 3 месяца:

Кв.плат = (Ктл + 3*(Ктл-Ктлн)/Т)/Кнорм

Чем дальше значение от 1, тем менее вероятно подение платежеспособности и наоборот. Коэффициент утраты аналогичен коэффициенту восстановления – он показывает динамику изменения текущей ликвидности за 2 периода.

Коэффициент восстановления платежеспособности не считают точным показателем для прогноза динамики платежеспособности, т. к. основан на тренде только двух периодов.

Анализ деятельности

Узнать о финансовом состоянии организации возможно даже при минимальном наборе данных. Вот почему коэффициентам уделяют большое значение. Они указывают на любые погрешности. Например, при недостаточном коэффициенте платежеспособности говорят о банкротстве или специальном ухудшении работы для начала процедуры банкротства. Фиктивное банкротство помогает избежать выплаты больших долгов.

Низкий коэффициент текущей стабильности говорит о финансовой нестабильности. Аналогичный вывод можно сделать при отсутствии постоянного значения показателя.

Финансовый аналитик после пары просчетов будет знать о компании всю финансовою подноготную и ее перспективы. Необходимо постоянно самостоятельно контролировать показатели платежеспособности.

Коэффициент позволяет узнать финансовое состояние и заняться эффективным планированием. К примеру, компания производит определенный товар, каждый квартал определяет значения коэффициента платежеспособности для определения работы в будущем.

Руководство завода обязано контролировать своевременность выполнения возложенных на себя обязательств. С помощью низкого значения коэффициента можно заранее определить, что в наступающем периоде не будет средств для оплаты кредиторской задолженности. Это позволит заранее принять меры и воздержаться от взятия новых обязательств.

Инвесторы и партнеры имеют больше доверия, если значения показателей выше нормы. Многие поставщики просто отказываются работать с организациями, у которых малый коэффициент платежеспособности, так как высокий риск неполучения оплаты за поставленное сырье. При повышении значения коэффициента, возрастает уровень доверия.

Руководители могут дать оценку правильности использования заемных средств, возможность выплаты. Если после получения нескольких кредитов коэффициент не вырос, то средства используются неэффективно или просто ушли на сторону.

Если имеется повод признать структуры баланса юрлица неудовлетворительными, но существует реальная возможность вернуть платежеспособность в определенные сроки, то принимают решение отложить рассмотрение признания структур баланса компании неудовлетворительными, а ее саму – неплатежеспособной.

Если оснований для признания на предприятии структуры баланса юрлица неудовлетворительной при учете Кв.плат. не найдено, то принимают одно из 2 условий:

  • коэффициент восстановления платежеспособности выше 1 – невозможно признать юрлицо неплатежеспособным, а его структуру баланса неудовлетворительной;
  • коэффициент восстановления платежеспособности до 1, то решение о утрате платежеспособности не принимают, но его ставят на временный учет в соответствующий орган ФУНД.

Подобные решения применяют относительно федеральных государственных предприятий или юрлиц с долей государства более 25%. Для предприятий, основанных на собственности государства или с оговоренной ранее долей собственности, ФУНД может применять перечисленные выше меры при наличии делегирования ему прав органами муниципалитета.

ФУНД готовит заключение по поручению арбитражных судов об оценке для компании структуры баланса и его финансового состояния. Для этого всегда используют перечисленные выше коэффициенты. После решения о неплатежеспособности, неудовлетворительности структуры баланса руководству предприятия отправляют запрос на предоставления дополнительной информации и детально анализируют его финансовое состояние.

Читать еще:  Как осуществить переход на упрощенную систему налогообложения

Пример расчета

Для лучшего понимания определить платежеспособность организации ОАО «Лучик». За прошлый год текущая ликвидность изменилась с 0,97 до 1,18. Произведем расчет для стандартного периода – полгода:

Кв.плат. =1,18+6/12(1,18-0,97) – 0,3528.

Этот результат говорит, что рост платежеспособности на предприятии происходит малыми темпами, но при определенных условиях ситуацию можно улучшить. Важно понимать: полученный результат не является точным и может оказаться ошибочным.

Способы восстановления платежеспособности

Любой учредитель хотя бы раз сталкивался с неспособностью отвечать по взятым обязательствам. Подобный случай носит название банкротства. Если подобное случилось, то не стоит опускать руки, выкрутиться можно из любой ситуации.

Примерный алгоритм действий, который позволит избежать официального банкротства:

  • При наличии больших задолженностей стоит поговорить с кредиторами о перекредитовании на приемлемый для обеих сторон срок. Так же можно договориться о льготных выплатах.
  • Взять новый кредит на погашения старых задолженностей. Но не стоит злоупотреблять подобным советом, т.к. это приводит к долговой яме.
  • Сократить 50% рабочих, которые в данной ситуации являются обузой.
  • Внимательно контролировать бюджет. Всегда можно уменьшить производственные и административные издержки.
  • Продать ненужное имущество.
  • На больших организациях следует провести инвентаризацию имущества.
  • Максимально снизить стоимость продукции, повысить объемы выпуска.

Если перечисленные рекомендации не помогли, то необходимо начинать подготавливать компанию к банкротству. Одновременно можно регистрировать новое юрлицо под старым брендом. Следует быть особо аккуратным и соблюдать все требования законодательства, высокий риск привлечения за фиктивное банкротство к субсидиарной ответственности.

Хорошим вариантом будет прибегнуть к услугам антикризисного специалиста. У него не будет чувств предвзятости и эмоциональной составляющей, то позволит адекватно оценить ситуацию и помочь компании оставаться на плаву.

Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности позволяет определить вероятность возврата платежеспособности юрлица в ближайшее время. Его используют для экспресс-диагностики экономического состояния компании.

Как рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности

Финансовое состояние предприятия анализируется по многим показателям. Одним из самых важных является коэффициент платежеспособности. Что нужно знать об этом индексе, как его вычислять и как расшифровывать результаты, проанализируем в статье.

Что такое коэффициент платежеспособности

Эффективно функционирующее предприятие должно быть в состоянии вовремя и полностью гасить все взятые на себя обязательства – это и называется платежеспособностью. Ее снижение грозит не только утратой репутации, но и возможным банкротством. Это важный фактор финансового состояния, который нужно постоянно отслеживать, чтобы своевременно принять необходимые меры. Количественный показатель этой стороны деятельности предприятия называется коэффициентом платежеспособности.

Обязательства могут быть погашены денежным способом либо с помощью тех или иных активов, которые могут быть ликвидными в разной степени. Поэтому платежеспособность предприятия зависит от двух моментов:

  • каким количеством и каких именно активов располагает организация;
  • насколько быстро имеющиеся активы могут быть реализованы.

К СВЕДЕНИЮ! Платежеспособность и кредитоспособность – сходные, но не тождественные понятия. Первое отражает способность к погашению обязательств любыми имеющимися активами, а второе — только высоколиквидными без вовлечения в процесс постоянных, таких, как земля, недвижимость, производственные мощности и т.п.

Платежеспособность и ликвидность

Ликвидность – ключевое понятие для платежеспособности предприятия, поскольку отражает возможность в обозначенные сроки обернуть активы в денежные средства или использовать для погашения обязательств. Она может оцениваться в разных формах:

  • общая – выражает состоятельность фирмы относительно погашения любых видов кредитов путем реализации любых видов активов;
  • текущая – оценивается в начале и конце учетного периода, отражает связь стоимости всех имеющихся активов и общую производительность предприятия, показывает, насколько вероятно погашение текущих долгов с помощью текущих активов;
  • срочная (быстрая) – возможность быстро закрыть краткосрочные кредиты с применением быстроликвидных активов;
  • абсолютная – показывает общую осуществимость потенциального погашения предприятием своих обязательств.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Коэффициенты тех или иных видов ликвидностей также представляют собой значимые финансовые показатели предприятия.

Виды активов относительно ликвидности

Любые активы имеют ценность, поскольку они ликвидны. Любое предприятие имеет в своей структуре два вида активов:

  • текущие – те, которые можно обратить в деньги в течение 1 учетного периода (производственного цикла, года);
  • постоянные – основные средства производства, непосредственно в нем участвующие.

По времени и простоте «превращения» в наличные деньги или использования в качестве погашения дебиторской задолженности активы предприятия принято ранжировать по 4 степеням ликвидности. Чем больше у предприятия активов с высокой ликвидностью, тем лучше его платежеспособность.

  1. Активы высокой ликвидности – имеют максимальные темпы трансформации в деньги, относятся, как правило, к текущим активам. Примеры самых ликвидных активов:
    • деньги в кассе;
    • финансы на расчетном счету предприятия;
    • купюры в банкоматах организации;
    • средства, находящиеся в пути и др.
  2. Активы быстрой реализации – быстрой считается скорость обращения в финансы, составляющая менее года, то есть также преимущественно текущие активы. Ими принято считать:
    • банковские вклады;
    • дебиторскую задолженность;
    • вложения в ценные бумаги и т.п.
  3. Активы малой ликвидности – реализуются медленно, например:
    • предметы лизинга;
    • долгосрочные инвестиции;
    • запасы сырья, материалов, готовой продукции;
    • полуфабрикаты, заготовки;
    • незавершенное производство и др.
  4. Практически неликвидные активы – труднореализуемые основные средства производства, постоянные фонды:
    • здания, сооружения;
    • земельные участки;
    • оборудование;
    • транспорт предприятия;
    • нематериальные активы;
    • просроченные и сомнительные задолженности по кредитованию.

Факторы ликвидности

В рамках одного и того же предприятия с течением времени могут меняться факторы, от которых зависит ликвидность:

  • активы покупаются и приобретаются;
  • теряют и прибавляют в стоимости;
  • вкладываются или тратятся финансовые средства;
  • изменяется количество и состояние пассивов и др.

Такая динамичность означает, что ликвидность может меняться от одного отчетного периода к другому. Важно, чтобы даже при падении она восстанавливала свой уровень до наступления обозначенного срока. Эта возможность и является восстановлением платежеспособности.

Законодательный регламент КВП

Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) – это специальный финансовый показатель, который отражает способность текущей ликвидности к полному возобновлению в течение полугода после даты отчета.

Так определяют его Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 года №31-р.

Формула исчисления коэффициента восстановления платежеспособности

Для определения этого показателя необходимо знать уровни ликвидности в начале и конце анализируемого периода и временные рамки, в которые платежеспособность росла до приемлемого уровня. Коэффициент вычисляется по формуле, приведенной в Методических положениях:

  • КВП – коэффициент восстановления платежеспособности;
  • КТЛНП – коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;
  • КТЛКП – коэффициент текущей ликвидности в конце отчетного периода;
  • Т – отчетный период, по которому осуществляется анализ;
  • Кнорм. – значение нормы текущей ликвидности, равное 2.

Расшифровка результата вычисленного коэффициента восстановления платежеспособности

Цифра, полученная в итоге вычислений, сравнивается с 1.

  1. Если КВП превышает единицу, это значит, что предприятие в обычных условиях легко восстанавливает ликвидность своих активов не долее 6 месяцев.
  2. Показатель меньше 1 говорит о том, что в настоящий момент у организации нет возможностей для адекватного восстановления платежеспособности в ближайшее полугодие.
  3. Чем ниже КВП, тем ближе предприятие к грани банкротства либо его работа искусственно ухудшается.

При катастрофически низком КВП необходимо срочно принимать антикризисные меры, таковыми могут быть:

  • просьба о перекредитовании наиболее «горящих» задолженностей»;
  • рассмотрение с кредиторами вопросов о льготах по выплатам;
  • взятие нового кредита ради погашения более раннего;
  • сокращение персонала;
  • снижение расходов, в основном за счет административных, менее продуктивно – производственных;
  • инвентаризация и частичная реализация имущественных активов;
  • снижение себестоимости продукции;
  • увеличение объемов производства (при наличии спроса);
  • приглашение для консультации и помощи специалиста.

Погрешности измерения КВП по формуле

Формула не является абсолютно точным способом измерения КВП, поскольку берет в расчет лишь два крайних показателя ликвидности, не учитывая промежуточных значений. При этом начало и конец периода определяются произвольно, что также снижает точность исчисления.

Более точным способом определения КВП является «вычисление по линейному тренду», то есть с минимальным «шагом» в измерении, хотя бы по 4, а не 2 периодам. Результат нагляднее выглядит в форме графика. Вручную такое вычисление практически не применяется, его просто выполнить в приспособленных для этого компьютерных программах, например, Excel, либо специализированных, таких как, например, «ФинЭкАнализ», «Ваш финансовый аналитик» и др.

Пример расчета КВП

ОАО «Лилиана» измеряло уровня текущей ликвидности: в январе 2017 года показатель составил 0,85, а в декабре 2017 года (за 12 месяцев) вырос до 1,12. Посчитаем возможность восстановления платежеспособности ОАО «Лилиана» за стандартный шестимесячный период:

КВП = (1,12 + 6/12 х (1,12 – 0,85)) / 2 = 0,6275.

Мы видим, что ОАО обладает низкой платежеспособностью, которую нужно восстанавливать, хоть это и непросто, несмотря на то что в конце года текущую ликвидность удалось значительно поднять. Следует принять во внимание неточность этого вычисления: вполне возможно, что рост текущей ликвидности, наблюдаемый к концу года, стал следствием значительных антикризисных факторов, предпринятых руководством «Лилианы». В таком случае метод «линейного тренда», где в расчет брался бы не год, а более дробные периоды, возможно, показал бы лучший результат.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector